Lambano Forex Scambio

OANDA 1080108910871086108311001079109110771090 10921072108110831099 biscotto, 10951090108610731099 1089107610771083107210901100 1085107210961080 10891072108110901099 10871088108610891090109910841080 1074 1080108910871086108311001079108610741072108510801080 1080 108510721089109010881086108010901100 10801093 10891086107510831072108910851086 108710861090108810771073108510861089109011031084 10851072109610801093 10871086108910771090108010901077108310771081. 10601072108110831099 biscotto 10851077 10841086107510911090 1073109910901100 108010891087108610831100107910861074107210851099 107610831103 109110891090107210851086107410831077108510801103 10741072109610771081 10831080109510851086108910901080. 1055108610891077109710721103 108510721096 1089107210811090, 10741099 108910861075108310721096107210771090107710891100 1089 10801089108710861083110010791086107410721085108010771084 OANDA8217 109210721081108310861074 biscotto 1074 108910861086109010741077109010891090107410801080 1089 10851072109610771081 105510861083108010901080108210861081 108210861085109210801076107710851094108010721083110010851086108910901080. 1048108510891090108810911082109410801080 10871086 107310831086108210801088108610741072108510801102 1080 10911076107210831077108510801102 109210721081108310861074 biscotto, 1072 10901072108210781077 1091108710881072107410831077108510801102 108010841080 108710881080107410771076107710851099 10851072 10891072108110901077 aboutcookies. org. 1042 108910831091109510721077 10861075108810721085108010951077108510801103 1080108910871086108311001079108610741072108510801103 109210721081108310861074 biscotto 108610871088107710761077108310771085108510991077 1092109110851082109410801080 108510721096107710751086 10891072108110901072 10731091107610911090 1085107710761086108910901091108710851099. 104710721075108810911079108010901100 108410861073108010831100108510991077 1087108810801083108610781077108510801103 1042109310861076 1042109910731088107210901100 1089109510771090: ampltiframe src4489469.fls. doubleclickactivityisrc4489469typenewsi0catoanda00dclatdcrdidtagforchilddirectedtreatmentord1num1 mcesrc4489469.fls. doubleclickactivityisrc4489469typenewsi0catoanda00dclatdcrdidtagforchilddirectedtreatmentord1num1 Width1 ALTEZZA1 frameborder0 styledisplay: nessuno mcestyledisplay: noneampgtampltiframeampgt OANDAs strumenti calcolatore di valuta usano OANDA Tariffe commercio. i tassi di cambio Touchstone compilati dai principali contributori di dati di mercato. Le nostre tariffe sono attendibili e utilizzati da grandi aziende, autorità fiscali, società di revisione, e individui in tutto il mondo. OANDA,. . , 1990:, 3- ISO. ,, (). ,. (.) FxConverter169 199.682.112.017 OANDA Corporation. 104210891077 10871088107210741072 10791072109710801097107710851099. 10581086107410721088108510991077 10791085107210821080 OANDA, fxTrade 1080 108910771084107710811089109010741086 10901086107410721088108510991093 107910851072108210861074 fx 10871088108010851072107610831077107810721090 OANDA Corporation. 104210891077 108710881086109510801077 10901086107410721088108510991077 10791085107210821080, 10871088107710761089109010721074108310771085108510991077 10851072 1101109010861084 10891072108110901077, 11031074108311031102109010891103 10891086107310891090107410771085108510861089109011001102 108910861086109010741077109010891090107410911102109710801093 1074108310721076107710831100109410771074. 10581086108810751086107410831103 10821086108510901088107210821090107210841080 10851072 10801085108610891090108810721085108510911102 107410721083110210901091 108010831080 10801085109910841080 107410851077107310801088107810771074109910841080 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OANDA Japan Co. Ltd. 8212 108710771088107410991081 10761080108810771082109010861088 10871086 108610871077108810721094108011031084 1089 10921080108510721085108910861074109910841080 1080108510891090108810911084107710851090107210841080 1090108010871072 Kanto locale Bureau finanziaria (Kin-sho), 108810771075. 8470 2137 1095108310771085 1040108910891086109410801072109410801080 1092108010851072108510891086107410991093 109211001102109510771088108910861074, 108810771075. 8470 1571.Foreign scambio I l mercato dei cambi è il mercato in cui currencysuch straniera come lo yen o euro o poundis scambiato per esempio currencyfor domestico, il dollaro americano. Questo mercato non è in una posizione centralizzata, invece, si tratta di una rete decentralizzata che è comunque fortemente integrato con moderne tecnologie dell'informazione e delle telecomunicazioni. Secondo un sondaggio triennale, il fatturato globale medio giornaliero (vale a dire quantità scambiate) nei mercati dei cambi tradizionali ha raggiunto 1.900.000 milioni nel mese di aprile 2004. 1 In aggiunta, vi era 1,2 trilioni di negoziazione di derivati ​​quali forward e opzioni (vedi futures e opzioni mercati). Nel mercato spot, parti del contratto per la consegna del cambio immediatamente. Nel mercato in avanti, si contraggono per la consegna ad un certo punto, come ad esempio tre mesi, in futuro. Nel mercato opzione, entrano in un contratto che permette una parte di acquistare o vendere dei cambi in futuro, ma non richiede che (così la possibilità di parola). La maggior parte del commercio è tra le banche, sia per conto di clienti o per conto proprio. La controparte dell'operazione potrebbe essere un altro commerciante, un altro istituto finanziario, o di un cliente non finanziario. L'indagine ha riferito che il 89 per cento del commercio ha coinvolto il dollaro su un lato della transazione o l'altro. (Che il dollaro è usato come moneta veicolo spiega perché il suo volume di trading è così alto:. Qualcuno che vuole andare dal ringgit malese per il rand sudafricano passa attraverso il dollaro sulla strada) Successivamente, il 37 per cento delle operazioni in valuta coinvolti l'euro, il 20 per cento dello yen, il 17 per cento la sterlina inglese, il 6 per cento del franco svizzero, il 5 per cento il dollaro australiano, e il 4 per cento il dollaro canadese. Londra è il mondo più grande centro per il commercio di valuta estera, con il 31 per cento del fatturato totale mondiale. Segue New York al 19 per cento, Tokyo a 8 per cento, e Singapore e Francoforte al 5 per cento ciascuno. Il tasso di cambio è il prezzo della valuta estera. Ad esempio, il tasso di cambio tra la sterlina inglese e il dollaro americano è di solito indicato in dollari per sterlina () un aumento di questo tasso di cambio da, diciamo, 1,80 per dire, 1,83, è un deprezzamento del dollaro. Il tasso di cambio tra yen giapponese e il dollaro americano è di solito indicato in yen per dollaro () un aumento di questo tasso di cambio da, diciamo, da 108 a 110 è un apprezzamento del dollaro. Alcuni paesi galleggiano il loro tasso di cambio, il che significa che la banca centrale (l'autorità monetaria countrys) non acquistare o vendere valuta estera, e il prezzo è invece determinato nel mercato privato. Come gli altri prezzi di mercato, il tasso di cambio è determinato dalla domanda e dall'offerta, in questo caso, l'offerta e la domanda di valuta estera. Alcuni governi paesi, invece di galleggiare, fissare il tasso di cambio, almeno per periodi di tempo, il che significa che la banca centrale i governi è un commerciante attivo nel mercato dei cambi. Per fare ciò, la banca centrale acquista o vende valuta estera, a seconda di quale è necessario per agganciare la valuta ad un tasso di cambio fisso con la valuta straniera scelta. Un aumento di riserve di valuta estera si aggiungerà l'offerta di moneta. che potrebbe portare a inflazione, se non è compensata dalle autorità monetarie attraverso quelle che vengono definite le operazioni di sterilizzazione. Sterilizzazione dalla banca centrale significa rispondere ad un aumento delle riserve in modo da lasciare invariata l'offerta di moneta totale. Un modo comune per realizzare che è con la vendita di obbligazioni sul mercato aperto un modo meno comune è quello di aumentare i requisiti di riserva poste sulle banche commerciali. Ancora altri paesi seguono un certo regime intermedio tra fissaggio puro e puro galleggiante (esempi includono fasce o zone bersaglio, pioli cestino, pioli striscianti, e picchetti regolabili). Molti pratica le banche centrali gestito galleggiante, per cui intervengono nel mercato dei cambi appoggiandosi contro il vento. Per fare ciò, una banca centrale vende valuta estera, quando il tasso di cambio è in costante aumento, smorzando così la sua ascesa, e compra quando si sta andando verso il basso. Il motivo è quello di ridurre la variabilità del tasso di cambio. speculatori privati ​​possono fare la stessa cosa: come stabilizzante speculationbuying basso con il piano di vendere highis redditizio se gli speculatori anticipano correttamente la direzione dei tassi di cambio futuri. Fino al 1970, le esportazioni e le importazioni di merci sono state le più importanti fonti di domanda e offerta di valuta estera. Oggi, le transazioni finanziarie in modo schiacciante dominano. Quando il tasso di cambio si alza, è generalmente perché i partecipanti al mercato hanno deciso di comprare attività denominate in tale valuta, nella speranza di ulteriore apprezzamento. Gli economisti ritengono che i fondamentali macroeconomici determinare i tassi di cambio nel lungo periodo. Il valore di una moneta countrys è pensato per reagire positivamente, ad esempio, a tali principi fondamentali come l'aumento del tasso di crescita dell'economia, un aumento della sua bilancia commerciale, una caduta nel suo tasso di inflazione, o un aumento della sua realthat è , tasso di inflazione-adjustedinterest. Un modello semplice per la determinazione del tasso di cambio di equilibrio di lungo periodo si basa sulla teoria quantitativa della moneta. La versione domestica della teoria quantitativa dice che un aumento una tantum della massa monetaria è presto riflessa come un aumento proporzionale del livello dei prezzi interni. La versione internazionale dice che l'aumento dell'offerta di moneta si riflette anche in un aumento proporzionale del tasso di cambio. Il tasso di cambio, in quanto il prezzo relativo del denaro (nazionale per stranieri), può essere visto come determinato dalla domanda di moneta (relativo nazionale per stranieri), che è a sua volta influenzato positivamente dal tasso di crescita dell'economia reale e negativo dal tasso di inflazione. Un difetto della teoria quantitativa internazionale del denaro è che non può spiegare le fluttuazioni del tasso di cambio reale in contrapposizione a semplicemente il tasso di cambio nominale. Il tasso di cambio reale è definito come il tasso di cambio nominale deflazionato con livelli di prezzo (relativamente estranea al domestico). E 'il tasso di cambio reale che conta di più per l'economia reale. Se una valuta ha un alto valore in termini reali, ciò significa che i suoi prodotti stanno vendendo a prezzi meno competitivi sui mercati mondiali, che tenderanno a scoraggiare le esportazioni e favorire le importazioni. Se il tasso di cambio reale fosse costante, quindi potere d'acquisto sarebbe tenere: il tasso di cambio sarebbe proporzionato livelli dei prezzi relativi. Potere d'acquisto non, infatti, tenere nel breve periodo, neppure approssimativamente, anche per i beni e servizi che vengono scambiati a livello internazionale. Ma potere d'acquisto tende a tenere nel lungo periodo. Un elegante teoria della determinazione dei tassi di cambio è la fine del modello di superamento Rudiger Dornbuschs. In questa teoria, un aumento della vera ratedue di interesse, ad esempio, ad un inasprimento della politica monetaria fa sì che la moneta di apprezzare più a breve termine di quello che sarà nel lungo periodo. La spiegazione è che gli investitori internazionali saranno disposti a detenere attività estere, dato che il tasso di rendimento delle attività domestiche è più elevata a causa della stretta monetaria, solo se si aspettano il valore della valuta nazionale a cadere in futuro. Questa diminuzione del valore della valuta nazionale potrebbe compensare il minor tasso di rendimento delle attività estere. L'unico modo in cui il valore della valuta nazionale cadrà in futuro, dato che il valore Currencys interno sorge nel breve periodo, è se sorge più a breve termine che a lungo termine. Così il termine superamento. Un vantaggio di questa teoria sulla teoria quantitativa della moneta internazionale è che può spiegare le fluttuazioni del tasso di cambio reale. E 'estremamente difficile prevedere la direzione dei tassi di cambio di breve periodo. Gli economisti spesso considerano le variazioni dei tassi di cambio, a seguito di una passeggiata aleatoria, il che significa che un futuro aumento è probabile che, come una diminuzione. le fluttuazioni di breve periodo sono difficili da spiegare, anche dopo il fatto. Alcuni movimenti di breve periodo riflettono senza dubbio i tentativi da parte dei partecipanti del mercato per accertare la direzione futura dei fondamentali macroeconomici. Ma molti movimenti di breve periodo sono difficili da spiegare e possono essere dovute a fattori determinanti ineffabili come alcuni sentimento del mercato vaga o bolle speculative. (Bolle speculative sono movimenti del tasso di cambio, che non sono legati ai fondamentali macroeconomici, ma invece il risultato di cambiamenti si auto-avverano nelle aspettative.) Coloro che commerciano in valuta estera per vivere sguardo generalmente a economisti modelli di fondamenti, quando si parla di orizzonti un anno o più. A orizzonti di un mese o meno, tendono a contare di più sui metodi estranei a fondamentali economici, come l'analisi tecnica. Una strategia tecnico-analisi comune è quello di acquistare valuta ogni volta che il breve periodo in movimento aumenti medi al di sopra della media di lungo periodo in movimento, e vendere quando si va nella direzione opposta. volatilità del tasso di cambio è molto alto. Durante il periodo dal momento che i principali tassi di cambio ha cominciato a galleggiare nel 1971, ci sono stati trentasei mesi in cui la variazione del tasso di dollarpound superato il 5 per cento. Questi trentasei mesi sono stati 12,7 per cento del totale dei mesi (fino al 2004). Al contrario, considerare il periodo 19551970, quando i tassi di cambio sono stati ancorato sotto il sistema di Bretton Woods (dal nome di Bretton Woods, la città nel New Hampshire, dove la conferenza 1944 ha deciso l'ordine monetario internazionale del dopoguerra). In un solo mese, che era solo lo 0,5 per cento del totale dei mesi, ha la variazione del tasso dollarpound supera il 5 per cento. Allo stesso modo la volatilità più elevato si è verificato durante il periodo 19.712.004 del tasso di cambio tra il dollaro e il marchio (poi di euro) e tra il dollaro e lo yen. Uomini d'affari sono stati a lungo preoccupato del fatto che un elevato livello di volatilità dei tassi di cambio imporrebbe costi di importatori, esportatori, e coloro che desiderano prendere in prestito o prestare oltre i confini nazionali. Fino a poco tempo, gli economisti erano scettici dell'importanza di questo effetto. In teoria, importatori, esportatori, e altri potrebbero coprire il rischio di cambio sul mercato dei cambi in avanti. E statisticamente era difficile discernere che aumenti la volatilità del tasso di cambio era stato storicamente associato con una diminuzione nel commercio. Più recentemente, tuttavia, questo effetto è stato preso più seriamente. mercati dei cambi a termine non esistono per molte valute più piccoli e raramente esistono al di là di un orizzonte di un anno. Anche quando il mercato a termine in questione esiste, ci sono i costi di usarlo: costi di transazione più, forse, un premio di cambio. Statisticamente, econometrici hanno ora scoperto importanti effetti: quando i paesi eliminano bilaterale variabilità dei tassi di cambio, e soprattutto se si tratta di una unione monetaria, il commercio bilaterale tra i paesi membri aumenta significativamente. Commerciali tra i paesi che hanno adottato l'euro, ad esempio, è aumentato di circa il 30 per cento entro i primi anni da solo. Data l'elevata volatilità dei tassi di cambio, anche quelli con le teorie forti e fondati sulla probabile direzione dei movimenti futuri deve riconoscere l'alto livello di incertezza. Infatti, le differenze di opinione sono ciò che dà origine a gran parte del altissimo volume degli scambi di valuta estera. In altre parole, in ogni transazione vi è un acquirente e un venditore, e di solito hanno una vista opposti per quanto riguarda probabili futuri movimenti del tasso di cambio. Il modo più comune di cercare di raccogliere le osservazioni media dei partecipanti al mercato è quello di guardare al tasso di cambio a termine. Nel mercato dei cambi a termine, i partecipanti si scambiano dollari di valuta estera per la consegna, per esempio, un anno nel futuro, ma ad un prezzo determinato di oggi. Se una valuta sta vendendo ad un premio in avanti contro il dollarthat è, il prezzo in dollari della moneta è più alto sul mercato a termine di un anno che sul marketOne posto potrebbe dire che il mercato in avanti pensa che la valuta si apprezzerà nei confronti del dollaro sopra la l'anno prossimo. Purtroppo, il cambio a termine sembra, in pratica, di essere un cattivo predittore del tasso di cambio futuro. Il tasso spot futuro tende a muoversi nella direzione opposta a quella prevista dal cambio a termine almeno tutte le volte che nei ricercatori direzione indicata non sono mai stati in grado di decidere se questo è un segno di irrazionalità da parte di speculatori o qualcos'altro. La solita spiegazione tecnica si chiama un premio scambio rischio. premi di cambio rischio sono la compensazione che gli investitori avversi al rischio richiedono al fine di esporsi al rischio. I premi di rischio possono essere piccole. Ma sono positivamente influenzati sia dalle incertezze e dalla quantità di beni, come le obbligazioni, tale questione i governi. Dal 1990, i paesi più ricchi hanno tutti, ma eliminato controlsthat capitale è, restrizioni alla compravendita di attività finanziarie attraverso le loro frontiere. I paesi più poveri, nonostante un certo grado di apertura del mercato, hanno ancora restrizioni sostanziali. In assenza di ostacoli alla circolazione dei capitali finanziari attraverso le frontiere, il capitale è altamente mobile e mercati finanziari sono altamente integrati. In questo caso, l'arbitraggio è libero di operare: gli investitori acquistare attività in paesi in cui sono a buon mercato e vendono loro dove sono costosi, e quindi portare i prezzi in linea. L'arbitraggio lavora per portare i tassi di interesse in parità in tutti i paesi. La forma più sicura di arbitraggio comporta parità interesse coperto: si spinge in avanti lo sconto in uguaglianza con il differenziale dei tassi di interesse. arbitraggio di interesse coperto provoca coperto parità interesse per l'assenza di grandi costi di transazione, controlli sui capitali, o altri ostacoli alla circolazione internazionale di denaro. Ancora una volta, la definizione di parità interesse coperto è che lo sconto avanti è uguale al differenziale dei tassi. È meno chiaro se la parità interesse scoperti detiene. Sotto la parità di interesse scoperto, il differenziale dei tassi di interesse sarebbe pari non solo lo sconto in avanti, ma anche il tasso atteso di futuri cambiamenti del tasso di cambio. È difficile misurare se questa condizione, infatti, tiene, perché è difficile da misurare gli investitori privati ​​aspettative. Uno dei motivi di parità interesse scoperta potrebbe facilmente fallire è l'esistenza di un premio di scambio rischio. Se la parità di interesse scoperto tiene, poi i paesi in grado di finanziare i deficit illimitate prendendo in prestito all'estero, purché siano disposti e in grado di pagare la tariffa mondo in corso di rendimento. Ma se la parità interesse scoperto non regge, allora i paesi troveranno che più si prendono in prestito, maggiore è il tasso di interesse che deve pagare. Circa l'autore Jeffrey Frankel è il Harpel professore della formazione del capitale e crescita presso la Harvard Universitys Kennedy School of Government. Dirige il programma in Finanza Internazionale e Macroeconomia presso il National Bureau of Economic Research, dove è anche membro del Business Cycle Dating Committee. Dal 1996 al 1999, il Professor Frankel era un membro del presidente Bill Clinton Consiglio dei consulenti economici, con la responsabilità per l'economia internazionale, macroeconomia, e l'ambiente. Ulteriore lettura Dornbusch, Rudiger. Aspettative e cambio Dynamics Rate. Journal of Political Economy 84 (1976): 11611176. Engel, Charles. Lo sconto anomalia in avanti e il rischio Premium: A Survey of Evidence recente. Journal of Empirical Finance 3 (giugno 1996): 123191. Frankel, Jeffrey, e Andrew Rose. Un'indagine di ricerca empirica sulla nominali Tassi di cambio. In Gene Grossman e Kenneth Rogoff, eds. Handbook of International Economics. Amsterdam: North-Holland, 1996. Friedman, Milton. The Case for cambi flessibili. In M. Friedman, Essays in Positive Economics. Chicago, University of Chicago Press, 1953. Pp. 157203. 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